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En juillet, les positions financées sur marge sur le marché chinois des actions A se sont contractées, l’encours de financement sur marge passant de 3.01 trillions de yuans le 25 juin à 2.59 trillions de yuans fin juillet, soit une baisse de 14%. Les sorties se sont concentrées sur des titres technologiques cotés sur des segments comme le STAR Market et le ChiNext, entraînant un recul de 26% du Star Market 50 Index sur le mois. Selon des analystes, ce mouvement reflète surtout des clôtures volontaires de positions à effet de levier plutôt qu’une dégradation des fondamentaux, sur fond de volatilité des actions liées à l’IA à l’étranger.

La Bourse nationale de l’Inde (NSE) a mis en place un nouveau mécanisme d’enchère de clôture, en remplacement de la règle fondée sur un VWAP calculé sur les 30 dernières minutes de cotation. Le Nifty a terminé à 24,774.30 points, en hausse de 390.70 points (1.60%), après un bond de 0.8% vers 3:28 PM. Le Sensex a clôturé à 78,639.03 points, en progression de 544.39 points (0.70%). L’écart de performance entre les deux indices a atteint 90 points de base, bien au-delà des 5–10 points de base habituellement observés, soulignant une perturbation immédiate sur la formation des prix et le règlement des dérivés.

Portées par l’anticipation d’un revirement de politique de Donald Trump, les actions américaines ont nettement progressé, avec le Dow clôturant à un record de 53.178 points, le S&P 500 en hausse de 1,5% à 7.600 points et le Nasdaq gagnant 2,1%. Les contrats à terme sur le WTI ont chuté de plus de 6% à 79,49 dollars le baril, tandis que les rendements des bons du Trésor américain ont reculé sur l’ensemble de la courbe. Après la publication de ses résultats du deuxième trimestre, Boeing a grimpé de près de 5%, signalant une amélioration de sa rentabilité et de ses flux de trésorerie. La part des entreprises dépassant les attentes de bénéfice atteint 77%, bien au-dessus de la moyenne historique.

Lors de la première séance de bourse d’août, les principaux indices de la Bourse de Tel-Aviv ont reculé. Le TA35 a cédé 1,04% à 4 106,14 points, le TA125 1,06% à 4 028,40 points et le BlueTech Global Index 0,96% à 658,75 points. L’indice obligataire d’entreprises TelBond 60 a progressé de 0,03%. Sur le marché des changes, le shekel s’est légèrement affaibli face au dollar et à l’euro.

Lundi, les trois principaux indices américains ont clôturé en hausse, le Dow Jones progressant de 1,19% à 53,111.43 points et le S&P 500 de 0,68% à 7,540.32 points. Le secteur des services de communication a mené la hausse, tandis que l’énergie a reculé de 1,7%. Tyson Foods (TSN) a perdu environ 4% après des résultats du T3 marqués par un chiffre d’affaires inférieur aux attentes. Sur le marché des matières premières, le pétrole a chuté de 6,3% et l’or a cédé 0,3%.

Après juillet, les investisseurs mondiaux ont recommencé à se repositionner sur les actions sud-coréennes, avec un record de 7,2 trillions de wons d’achats nets en une séance (environ 5 milliards de dollars). La hausse de la volatilité avait auparavant fait chuter les encours des ETF à effet de levier liés à Samsung Electronics et SK Hynix, de près de 50 milliards de dollars fin juin à environ 17 milliards de dollars. J.P. Morgan estime que les hedge funds ont pratiquement terminé leur désendettement, à hauteur d’environ 90%. Ce retour des flux soutient directement les principaux indices sud-coréens et les grandes valeurs technologiques.

L’indice sud-coréen KOSPI a perdu plus de 5% lundi, au lendemain d’une hausse record de 18%, pour clôturer à 6,257 points. Le recul a été tiré par Samsung Electronics et SK Hynix, qui pèsent ensemble plus de la moitié de l’indice et ont cédé environ 8% chacun, tandis que la volatilité liée aux ETF à effet de levier a renforcé la pression vendeuse. L’indice reste en hausse de 45% en 2026, mais a reculé de plus de 33% depuis son pic de juin à 9,386 points.

Les principaux indices A chinois ont terminé en baisse lundi, avec un recul marqué du STAR 50 de 5.08%. Le Shanghai Composite a cédé 0.59% et le Shenzhen Component 0.96%. Le CSI 300 a perdu 0.98% et le ChiNext 1.24%, confirmant un affaiblissement généralisé du marché.

Au cours des sept premiers mois de 2025, le Fonds national chinois de sécurité sociale a augmenté ses participations dans des sociétés cotées en A, en concentrant ses achats sur les semi-conducteurs, l’électronique et les composants, qui représentent 58.96% de la valeur totale de son portefeuille. Sur la même période, l’indice CSI 300 a reculé de 2.16% au premier semestre, signe d’un marché sous pression. Sa plus grande ligne est le fabricant de puces Espressif Systems, devant Zhongxin Group, lié à SMIC. Le fonds gère au total 3.5 trillions de yuans d’actifs de retraite.

Un hedge fund a frôlé l’effondrement après une crise de liquidité déclenchée par la chute des actions de semi-conducteurs, alors que la capitalisation du secteur a fondu de 3 trillions de dollars en juillet. Citadel a racheté en urgence 16 milliards de dollars de positions en actions cotées avec une décote de 10%, afin d’éviter une vente forcée incontrôlée. Le fonds avait auparavant été choisi pour jouer un rôle majeur dans l’introduction en Bourse américaine à 27 milliards de dollars du fabricant sud-coréen de puces SK Hynix. L’épisode met en lumière un risque systémique pour le secteur des semi-conducteurs et a directement affecté l’indice NASDAQ des semi-conducteurs.