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Les tensions entre les États-Unis et l’Iran pèsent sur les flux énergétiques via le détroit d’Ormuz, resserrant l’offre mondiale de brut. ExxonMobil a annoncé un BPA ajusté de 6,06 $ au deuxième trimestre, soit 12 milliards de dollars, tandis que Valero Energy a publié un bénéfice net record au deuxième trimestre de 3,7 milliards de dollars. Aux États-Unis, le prix moyen de l’essence atteint 4,09 $ le gallon, en hausse de 27 cents depuis janvier. Cette situation a directement soutenu les cours du pétrole et la performance d’actifs traditionnels liés au raffinage.

Boss Energy (ONUS) a publié une mise à jour opérationnelle : au quatrième trimestre de l’exercice 2024, la production d’uranium de son projet Alta Mesa a atteint 362 klb, en hausse de 79% sur un trimestre, ce qui lui a permis d’atteindre sa prévision de production annuelle. En revanche, la production d’Alta Mesa seule s’est limitée à 45 klb (base 100%), soit environ 78% sous le consensus, en raison de retards d’autorisations qui ont empêché la mise en service de nouveaux champs de puits. L’action reste notée ACCUMULATE, mais l’objectif de cours est abaissé de 1.55 A$ à 1.40 A$.

Le département américain de l’Agriculture (USDA) a fait état vendredi de ventes quotidiennes d’exportation de céréales limitées à 252 000 tonnes. Les analystes interrogés par Bloomberg anticipent par ailleurs qu’en juin, 466 millions de boisseaux de maïs américain ont été transformés en éthanol, soit une hausse de 4,4% sur un an. Dans ce contexte, les contrats sur le maïs de décembre, le soja de novembre et les blés SRW et HRW de septembre ont inscrit des plus bas de deux à trois semaines. Sur la semaine, ils ont cédé respectivement 23 1/4 cents, 66 cents, 38 3/4 cents et 37 3/4 cents.

Plusieurs grandes compagnies pétrolières ont annoncé des profits record au deuxième trimestre, aidées par la hausse des prix du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient. Le Brent a affiché une moyenne de 92.55 dollars le baril au deuxième trimestre, soit 45% au-dessus de la moyenne du T1 2026 à 63.68 dollars le baril. Le secteur de l’énergie a vu ses bénéfices progresser de 128.2% sur un an, contre une moyenne de 37.9% pour le S&P 500. Cette amélioration reflète un profil de rentabilité fortement dépendant des prix du brut et des actifs pétroliers.

Les cours internationaux du sucre brut ont nettement progressé : le sucre brut n°11 à New York (SBV26) a gagné 2,39 % et le sucre blanc n°5 à Londres (SWV26) 1,71 %. La hausse s’explique par une mousson indienne durablement inférieure aux normales (88 % de la moyenne saisonnière au 3 août), ainsi que par une baisse de 2,0 % sur un an de la production de sucre au Brésil Centre-Sud sur les cinq premiers mois de la campagne 2026/27, alimentant l’anticipation d’un déficit mondial plus large. Dans le même temps, la consommation mondiale de sucre pour 2026/27 est attendue à un record de 179.991 MT, en hausse de 0,4 % sur un an.

Portée par des conditions météorologiques favorables pendant la récolte au Brésil, la production mondiale de café 2026/27 est attendue à un record de 1.897亿袋, en hausse de 6,0% sur un an, avec une progression de 12% pour l’arabica. La récolte au Brésil avance toutefois plus lentement que l’an dernier, avec 64% réalisés contre 77% à la même période. Le contrat à terme ICE arabica de septembre a clôturé en baisse de 3,79% lundi, sur fond d’anticipations d’offre plus abondante.

Le Minerals Income Investment Fund (MIIF) du Ghana a enregistré un bénéfice de 11 milliards de cédis pour l’exercice 2025. Au premier semestre 2026, les redevances minières ont atteint 53,9 milliards de cédis, soit 98% du total 2025, dont 53,1 milliards issus des grandes mines d’or. Ces chiffres indiquent un net renforcement de l’activité d’extraction aurifère au Ghana et un lien direct entre la production physique d’or et les recettes.

Les inquiétudes autour des perspectives de production de cacao au Ghana soutiennent les prix, alors que des évaluations précoces des cultures estiment la production de la nouvelle saison (à partir de septembre 2026) à 1.8 MMT, en baisse de 18% sur un an. Dans ce contexte, les contrats à terme sur le cacao de septembre à l’ICE à New York et à Londres ont chacun progressé de plus de 9% sur la séance. En parallèle, les expéditions portuaires de la Côte d’Ivoire sur la saison en cours augmentent de 20% sur un an et les exportations de cacao du Nigeria en juin bondissent de 30%, mais la pression sur l’offre continue de dominer le sentiment de marché. Ce choc alimente directement la dynamique de formation des prix sur le marché des futures cacao.

À l’approche d’une décision sur les droits de douane visant les importations américaines de cuivre raffiné, le marché anticipe une hausse progressive des tarifs à 15% à partir de janvier 2027. Dans ce contexte, d’importants volumes de cuivre affluent vers les États-Unis, portant les stocks du Comex à plus de 40% de hausse depuis le début de l’année et à des niveaux record, tandis que les stocks totaux du pays sont estimés à plus de 1 million de tonnes. L’écart de prix entre les contrats à terme du Comex et du LME a atteint en moyenne 350 dollars par tonne en juillet, au-delà du seuil de coûts d’arbitrage, ce qui incite à accélérer les expéditions et les mises en stock.

Les prix de l’or et de l’argent au Pakistan ont progressé lundi, dans le sillage de la hausse des cours internationaux. Le 24K s’est établi à Rs428,436 par tola (+Rs1,700) et l’or 24K à 10 grammes à Rs367,314 (+Rs1,457), tandis que l’or 22K à 10 grammes a atteint Rs336,716 (+Rs1,335). L’argent a grimpé à Rs6,291 par tola (+Rs54), alors que l’or a gagné à l’international à $4,060 l’once (+ $17) et l’argent à $58.12 l’once (+ $0.54).