BlackRock เปิดตัวกองทุนสำรองสเตเบิลคอยน์แบบโทเคนบน Solana

BlackRock เดินหน้ากลยุทธ์โทเคนไนซ์สู่เครือข่าย Solana เปิดตัวเครื่องมือการลงทุนตลาดเงินใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อเป็นแหล่งสินทรัพย์สำรองสำหรับสเตเบิลคอยน์ พร้อมกันนี้ยังเริ่มออก "หุ้นแบบออนเชน" ของกองทุนเงินสดที่มีอยู่เดิมบนหลายบล็อกเชน บริษัทเปิดเผยเมื่อวันจันทร์ถึงการจัดตั้ง BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) ควบคู่กับหุ้นออนเชนของ BlackRock Select TreasuryBased Liquidity Fund (BSTBL) โดย Jon Steel หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มระดับโลก ธุรกิจบริหารเงินสดของ BlackRock ระบุว่าเงินสดยังเป็นรากฐานสำคัญสำหรับนักลงทุน องค์กร และสถาบันการเงิน และเมื่อความต้องการสินทรัพย์สำรองคุณภาพสูงเพื่อรองรับสเตเบิลคอยน์และผลิตภัณฑ์การเงินแบบโทเคนเพิ่มขึ้น กองทุนเหล่านี้จะเพิ่มทางเลือกให้ลูกค้าในการเข้าถึงและใช้งานโซลูชันกองทุนตลาดเงินทั้งในตลาดดั้งเดิมและดิจิทัล โครงสร้างการถือครองและข้อจำกัด หนังสือชี้ชวนที่ BlackRock ยื่นต่อ ก.ล.ต.สหรัฐ (SEC) เมื่อวันศุกร์ระบุว่า การเป็นเจ้าของหุ้นที่ถูกโทเคนจะถูกบันทึกบน Ethereum, Tempo และ Solana หุ้นออนเชนถูกออกผ่านระบบแบบ permissioned ที่เชื่อมต่อกับบล็อกเชนสาธารณะ (permissionless) โดย Securitize ทำหน้าที่เป็น transfer agent และดูแลกระเป๋าเงินที่ได้รับอนุมัติ (whitelisted) กระเป๋าเงินต้องผูกกับตัวตนที่ผ่านการยืนยัน และ transfer agent สามารถจำกัดการโอน หรือหากจำเป็นสามารถระงับ (freeze) เพิกถอน (revoke) หรือออกหุ้นโทเคนใหม่ได้ กองทุนกำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำครั้งแรกที่ 3 ล้านดอลลาร์ สะท้อนการเน้นกลุ่มสถาบันมากกว่าการเข้าถึงของผู้ลงทุนรายย่อย สินทรัพย์ที่ลงทุน และสิ่งที่ไม่ลงทุน BlackRock ระบุว่า BRSRV ลงทุนเฉพาะในเงินสด ตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐระยะสั้น และสัญญาซื้อคืนข้ามคืน (overnight repurchase agreements) ที่มีพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลักประกัน หนังสือชี้ชวนระบุชัดว่ากองทุนจะไม่ลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซี และจะดำเนินงานตามข้อกำหนดของ Rule 2a-7 ภายใต้ Investment Company Act of 1940 ต่อไป ประเด็นกำกับดูแลและความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ BlackRock จัดโครงสร้างกองทุนให้มีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์สำรองที่เข้าเกณฑ์ (eligible reserve asset) ตาม GENIUS Act กฎหมายสหรัฐฉบับใหม่ที่กำกับดูแลสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงิน หนังสือชี้ชวนเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในอนาคตอาจกระทบความสามารถของผู้ออกสเตเบิลคอยน์ในการใช้กองทุนนี้เป็นเงินสำรอง อีกทั้งยังระบุความเสี่ยงเชิงปฏิบัติการ เช่น บล็อกเชนล่มหรือช่องโหว่ของสมาร์ตคอนแทรกต์ที่อาจทำให้ธุรกรรมสะดุด บริบทเชิงกลยุทธ์ การเปิดตัวครั้งนี้ต่อยอดยุทธศาสตร์โทเคนไนซ์ของ BlackRock หลังจากเดือนมีนาคม 2024 บริษัทได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคน BUIDL ซึ่งปัจจุบันบริหารสินทรัพย์มากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ BlackRock เข้าร่วมกับผู้เล่นอย่าง Morgan Stanley และ Fidelity ในการออกผลิตภัณฑ์ที่มุ่งตอบโจทย์การบริหารเงินสำรองสเตเบิลคอยน์ภายหลังการผ่าน GENIUS Act นัยสำคัญต่ออุตสาหกรรม การนำหุ้นโทเคนขึ้นทั้ง Solana และ Ethereum และเชื่อมกับเครื่องมือเงินสดในโลกการเงินดั้งเดิม ทำให้ BlackRock สร้างสะพานเชื่อมระหว่างการบริหารสภาพคล่องของสถาบันกับโครงสร้างพื้นฐานแบบออนเชน การออกแบบที่ใช้กระเป๋าเงินแบบ permissioned การยืนยันตัวตน และเกณฑ์เงินลงทุนเริ่มต้นที่สูง ตอกย้ำว่ากองทุนโทเคนเหล่านี้มุ่งไปที่ผู้เล่นสถาบันภายใต้กรอบกำกับดูแลและผู้ออกสเตเบิลคอยน์ มากกว่าตลาดรายย่อยแบบเปิดกว้าง