BlackRock запустила фонд резервов для стейблкоинов на базе Solana для институциональных инвесторов

BlackRock расширила линейку токенизированных продуктов, представив новый фонд денежного рынка, рассчитанный на использование в качестве резервного актива для платежных стейблкоинов. В понедельник компания объявила о запуске BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV). Одновременно инвесторам предложат токенизированные доли BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL). Продукты будут доступны в сети Solana при сохранении поддержки других блокчейн-платформ. По словам Джона Стайла, глобального руководителя BlackRock по продуктам и платформам управления денежными средствами, наличные остаются базовым инструментом для инвесторов, корпораций и финансовых институтов. Он отметил, что рост спроса на высококачественные резервные активы для обеспечения стейблкоинов и других токенизированных финансовых продуктов открывает возможности для связки традиционных инвестиционных инструментов с инфраструктурой цифровых активов. Согласно проспекту, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), права собственности на доли фонда будут фиксироваться в сетях Solana, Ethereum и Tempo. Инвесторы будут держать токенизированные доли через одобренные цифровые кошельки, администрируемые трансфер-агентом фонда. BlackRock заявила, что выпуск токенизированных долей организован через регулируемую систему, способную работать сразу в нескольких публичных блокчейнах, с возможностью подключения дополнительных сетей в будущем. Несмотря на использование блокчейн-технологий, BRSRV инвестирует только в традиционные низкорисковые инструменты. Портфель будет полностью состоять из денежных средств, краткосрочных казначейских бумаг США и сделок овернайт репо, обеспеченных US Treasuries. BlackRock подчеркнула, что фонд не будет напрямую инвестировать в криптовалюты или иные цифровые активы и продолжит действовать в рамках Rule 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, регулирующего фонды денежного рынка в США. Блокчейн применяется исключительно для учета и управления правами собственности на доли, а не для определения состава инвестиций. Архитектура продукта ориентирована на институциональных участников. Допустимые кошельки должны быть предварительно одобрены и привязаны к подтвержденной личности; трансфер-агент сможет ограничивать переводы, а при необходимости — замораживать, отзывать или перевыпускать токенизированные доли. Минимальная сумма первоначальных вложений установлена на уровне 3 млн долларов, что подчеркивает целевую аудиторию фонда. BlackRock заявила, что BRSRV структурирован с целью соответствовать критериям "eligible reserve asset" в рамках GENIUS Act — недавно принятого в США законодательства о платежных стейблкоинах. При этом компания указала, что будущие изменения регулирования могут повлиять на возможность эмитентов стейблкоинов использовать фонд в качестве резервного актива. Также отмечены операционные риски, связанные с потенциальными сбоями блокчейн-сетей или проблемами со смарт-контрактами, которые могут затронуть обработку транзакций. Запуск BRSRV опирается на уже сформированный коммерческий прецедент: в марте 2024 года BlackRock представила токенизированный фонд денежного рынка BUIDL, объем активов которого превысил 2,6 млрд долларов. Новая инициатива выводит компанию в один ряд с другими крупными финансовыми институтами — Morgan Stanley и Fidelity, которые также недавно запустили продукты для управления резервами стейблкоинов после принятия GENIUS Act. В BlackRock рассматривают блокчейн прежде всего как операционный слой для управления традиционными финансовыми активами. Комбинируя низкорисковые инвестиции денежного рынка с токенизированным владением, управляющая компания продвигает блокчейн-инфраструктуру как практическую основу для нового поколения институционального управления ликвидностью, резервов стейблкоинов и цифровых финансовых сервисов.