BlackRock запустила токенизированный резерв для стейблкоинов в сети Solana

BlackRock расширила программу токенизации на Solana и представила новый инструмент денежного рынка, ориентированный на размещение резервов стейблкоинов. Одновременно компания начала выпуск токенизированных onchain-паёв уже существующего фонда денежного рынка на нескольких блокчейнах. В понедельник BlackRock объявила о запуске BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), а также onchain-паёв BlackRock Select TreasuryBased Liquidity Fund (BSTBL). "Наличные остаются базовым строительным блоком для инвесторов, корпораций и финансовых институтов", — заявил Джон Стил, глобальный руководитель направления продуктов и платформ в бизнесе управления денежными средствами BlackRock. По его словам, по мере роста спроса на высококачественные резервные активы для стейблкоинов и других токенизированных финансовых продуктов эти фонды расширяют выбор клиентов в том, как получать доступ к решениям денежного рынка и использовать их на традиционных и цифровых площадках. Механика и ограничения Согласно проспекту, поданному BlackRock в SEC в пятницу, право собственности на токенизированные паи фиксируется в сетях Ethereum, Tempo и Solana. OnChain Shares выпускаются через разрешительную (permissioned) систему, которая взаимодействует с публичными блокчейнами без разрешений (permissionless). Трансфер-агентом выступает Securitize: компания ведёт учет и управляет перечнем одобренных, "белых" кошельков. Кошельки должны быть привязаны к подтверждённой личности. Трансфер-агент может ограничивать переводы и при необходимости замораживать, отзывать или перевыпускать токенизированные паи. Минимальная сумма первоначальных инвестиций установлена на уровне $3 млн, что подчёркивает институциональную направленность продукта и ограничивает доступ розничных инвесторов. Во что инвестирует фонд — и во что нет BlackRock указывает, что BRSRV инвестирует исключительно в денежные средства, краткосрочные казначейские бумаги США и однодневные сделки РЕПО, обеспеченные казначейскими бумагами. В проспекте отдельно прописано, что фонд не будет инвестировать в криптовалюты и продолжит работать в рамках требований правила 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Регуляторные и операционные оговорки Структура фонда выстроена так, чтобы он соответствовал критериям допустимого резервного актива по GENIUS Act — новому закону США, регулирующему платёжные стейблкоины. В документе при этом отмечается, что будущие изменения регулирования могут повлиять на возможность эмитентов стейблкоинов использовать фонд в качестве резерва. Среди операционных рисков названы сбои в работе блокчейнов и уязвимости смарт-контрактов, которые способны нарушить проведение транзакций. Стратегический контекст Запуск дополняет более широкую стратегию BlackRock в области токенизации. В марте 2024 года компания представила токенизированный фонд денежного рынка BUIDL, который сейчас управляет активами более чем на $2,6 млрд. После принятия GENIUS Act BlackRock присоединилась к Morgan Stanley и Fidelity, которые также выводят на рынок решения, ориентированные на управление резервами стейблкоинов. Почему это важно Размещая токенизированные паи в Solana и Ethereum и связывая их с традиционными денежными инструментами, BlackRock фактически соединяет институциональное управление ликвидностью с onchain-инфраструктурой. Разрешительный контур, верификация личности и высокий порог входа показывают, что продукт рассчитан на регулируемых институциональных участников и эмитентов стейблкоинов, а не на открытый розничный рынок.