BlackRock lanza en Solana un fondo de reservas para stablecoins dirigido a inversores institucionales

BlackRock ha puesto en marcha el BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV), un fondo monetario tokenizado que operará en las redes Solana, Ethereum y Tempo y que busca posicionarse como activo de reserva para emisores de stablecoins tras la entrada en vigor de la GENIUS Act en Estados Unidos. El vehículo invertirá únicamente en efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y operaciones de recompra a un día respaldadas por Treasuries. La gestora subraya que no mantendrá criptomonedas ni otros activos digitales, y que seguirá acogido a la Regla 2a-7 de la Investment Company Act de 1940, marco regulatorio de los fondos del mercado monetario estadounidenses. En este esquema, la tecnología blockchain se emplea solo para registrar y gestionar la titularidad de las participaciones. Junto a BRSRV, BlackRock emitirá participaciones tokenizadas del BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL), ampliando su oferta tokenizada a Solana sin dejar de dar soporte a otras redes. Según el folleto registrado ante la SEC, la propiedad de las participaciones se anotará en Solana, Ethereum y Tempo. Los inversores mantendrán participaciones tokenizadas mediante monederos digitales aprobados y administrados por el agente de transferencias del fondo, con capacidad para restringir transferencias y, si fuera necesario, congelar, revocar o reemitir participaciones. El mínimo de inversión inicial se fija en 3 millones de dólares, lo que refuerza el enfoque estrictamente institucional y orientado al cumplimiento. John Steil, responsable global de Productos y Plataformas de Gestión de Tesorería en BlackRock, afirmó que el efectivo sigue siendo un pilar para inversores, empresas e instituciones financieras, y que la demanda de activos de reserva de alta calidad para respaldar stablecoins y otros productos financieros tokenizados abre nuevas vías para conectar productos tradicionales con infraestructura de activos digitales. BlackRock indica que el fondo se ha estructurado con el objetivo de calificar como "eligible reserve asset" bajo la GENIUS Act, aunque advierte de que cambios regulatorios podrían alterar la elegibilidad de los emisores de stablecoins para usarlo como reserva. También reconoce riesgos operativos asociados a posibles interrupciones de las redes blockchain o incidencias en contratos inteligentes que puedan afectar al procesamiento de transacciones. El lanzamiento se apoya en el precedente comercial de BUIDL, el fondo monetario tokenizado presentado en marzo de 2024 y que ya supera los 2.600 millones de dólares en activos. La iniciativa sitúa a BlackRock en línea con otros grandes grupos financieros, como Morgan Stanley y Fidelity, que han impulsado productos orientados a la gestión de reservas de stablecoins tras la aprobación de la GENIUS Act. El movimiento refleja una tendencia más amplia: el uso de blockchain como capa operativa para administrar activos financieros tradicionales, más que como sustituto de estos. Al combinar inversiones monetarias de bajo riesgo con propiedad tokenizada, BlackRock busca consolidar la infraestructura blockchain como base práctica para la próxima generación de gestión institucional de liquidez, reservas de stablecoins y servicios financieros digitales.