Spot Bitcoin ETFs saw a $170 million net inflow on August 3 Eastern Time, according to SoSoValue. BlackRock's IBIT led with $111 million, lifting its cumulative inflows to $60.593 billion, while Fidelity's FBTC added $33.3598 million for a total of $9.953 billion. Total ETF net assets were $77.58 billion.

根據提交予美國證交會（SEC）的文件，MicroStrategy 於上月底沽出 1,638 枚比特幣（BTC），套現 1.047 億美元，反映公司近期更著重提升流動性，並支援其永續優先股 STRC。 文件顯示，MicroStrategy 於 7 月 27 日至 8 月 2 日期間，以平均每枚 63,957 美元沽出 1,638 枚 BTC，所得 1.047 億美元中，5,240 萬美元用作支付 STRC 永續優先股股息，另 5,230 萬美元用於回購 STRC。完成交易後，公司持有的 BTC 儲備為 842,138 枚，累計購入成本約 635 億美元。 同一申報期內，公司亦透過出售 MSTR 普通股集資 2.906 億美元，其中 2.5 億美元撥入美元儲備，2,890 萬美元用於額外回購 STRC，另有 1,170 萬美元增加現金結餘。執行主席 Michael Saylor 在 X 表示，期內合共回購 STRC 金額為 8,120 萬美元，並將美元資金續航期延長 57 日至約 2.3 年；他同時披露公司目前持有 ₿842,138，以及美元儲備約 40 億美元。 是次安排延續公司於 6 月底推出的資本框架：當中明確容許出售比特幣，以支付優先股股息、履行債務責任、進行已獲批回購，以及補充美元儲備。市場認為這與公司過往幾乎把可用資金投向加碼買幣的做法相比，屬策略上的明顯調整。 STRC 一直是 MicroStrategy 重要的融資工具，但 STRC 於周一盤前約報 89.40 美元，較其 100 美元票面值折讓約 10.6%，令以折價發行優先股集資的效率下降。管理層曾表示，希望 STRC 先回升至接近票面值，才會恢復更進取的比特幣增持。 回顧近期動作，MicroStrategy 於 7 月初曾在 7 月 6 日沽出 3,588 枚 BTC（約 2.16 億美元），並披露 6 月初曾出售 32 枚 BTC，為自 2022 年因稅務相關出售後首次披露的比特幣處置。公司在 7 月 31 日的第二季業績電話會議上，Saylor 表示未來不會再把每一美元即時投入買幣；行政總裁 Phong Le 則補充，在 STRC 仍低於 100 美元票面值期間，公司會暫停新增 BTC 買入。 截至 7 月 26 日，公司美元儲備累積至 37.5 億美元；其後的股票出售令儲備提升至約 40 億美元。管理層指出，該筆儲備主要用於支付優先股股息及債務責任，除非董事會批准其他用途。 在股息與回購策略方面，公司即使在 STRC 低於票面值交易，仍把 8 月 STRC 年化股息率維持在 12%。按照 6 月 29 日修訂的政策，股息決策不再因 STRC 低於 100 美元便自動上調，而是綜合考量市場價格、同類收益率、比特幣波動、信貸息差及現金儲備覆蓋水平。公司近月更偏向趁折讓回購 STRC，而非多次加息式提高股息。披露資料顯示，7 月 20 日至 7 月 26 日期間約回購 2,500 萬美元 STRC；在優先證券回購授權下，仍有近 10 億美元可用額度。 市場與分析師方面，包括 CryptoQuant 創辦人 Ki Young Ju 在內的評論人士建議公司短暫暫停買幣，以重建現金儲備並建立更系統化的買入框架。MicroStrategy 第二季錄得 82.2 億美元淨虧損，主因是持有比特幣出現 83.2 億美元未變現公允價值虧損。管理層強調會計虧損不會改變其長線比特幣策略，但亦重申把 STRC 修復至接近 100 美元為推進新一輪買幣前的優先事項。 Benchmark 及 H.C. Wainwright 在業績後維持對 MicroStrategy 的「買入」評級，惟 Benchmark 下調目標價。分析師指出，更大的現金儲備、優先股回購及更清晰的融資操作框架，或有助日後資本募集；不過公司前景仍高度取決於比特幣價格走勢，以及市場對 STRC 的需求。 總括而言，MicroStrategy 正透過小幅減持比特幣及出售 MSTR 股票強化流動性，同時穩定其優先股工具，藉此保留資金調度彈性，並在條件更有利時再考慮恢復增持 BTC。

Hashdex公布，將關閉並清盤在NYSE Arca上市的美國現貨比特幣ETF「Hashdex Bitcoin ETF」（代號：DEFI）。公司向《華爾街日報》表示，該基金未能吸引足夠資產規模及成交量，將於8月17日收市後停止交易，並隨後進行清盤及除牌。 時間表與操作要點 ・最後交易日：8月17日。投資者可於當日收市前在交易所買賣DEFI，但隨着流動性轉薄，市價可能偏離資產淨值（NAV）。 ・新增申購：8月17日後，獲授權參與者將不能再提交新增份額（creation）指令。 ・清盤與派現：Hashdex將出售基金持有的比特幣，扣除負債及清盤成本後，預計在約8月28日以現金形式向投資者分派剩餘款項。持有至清盤的股東將收取現金，而非比特幣。 清盤原因：規模小、成交淡、成本壓力 Hashdex指出，DEFI資產規模偏低、交易流動性不足、營運成本及投資者需求疲弱，是決定關閉的主因。按7月30日數據，基金管理資產約1,470萬美元，屬美國現貨比特幣ETF中規模最小的一批。即使DEFI費用率僅0.25%，在資產與成交受限下仍難與較早推出、規模更大的同業競爭。 基金結構與投資者影響 DEFI網站顯示，截至7月31日每股NAV為71.32美元，收市價為71.15美元。基金一般將至少95%資產投向現貨比特幣，餘額配置於現金、現金等價物及CME上市的比特幣期貨。 由於最終以現金清盤，選擇持有至最後的投資者，實際收款將受清盤期間比特幣價格波動影響，最終分派金額可能與停牌前NAV不同。對美國投資者而言，清盤亦可能引發應課稅事件，視乎成本基礎、帳戶類型及個別稅務情況而定。若投資者在8月17日前賣出，將按當時市價成交，而非日後清盤的最終回收價。 入市時間落後同業 DEFI是由既有期貨產品轉換而來，並於2024年3月才開始持有現貨比特幣，較美國證監會（SEC）於1月批准首批現貨比特幣ETF後遲逾兩個月。推出時間較晚，令DEFI在資產吸納及成交量方面落後已建立規模的競爭者。 Hashdex：不代表退出美國加密ETF市場 Hashdex強調，關閉DEFI不等於撤出美國加密ETF業務。公司另一隻在美國上市產品Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF（NCIQ），截至7月31日淨資產約2.0682億美元。NCIQ提供按市值加權的多元加密資產曝險，包括比特幣（截至7月27日約占78%）、以太坊（12.2%）、XRP、Solana、Cardano、Chainlink、Stellar及Bitcoin Cash。Hashdex已於3月將NCIQ管理費由0.50%下調至0.25%，並於今年較早時完成品牌重塑，但保留同一代號。 重點 DEFI股東時間緊迫：可於8月17日前在市場沽出退出，或持有至清盤並預計於約8月28日收取現金分派，而金額將反映清盤期間比特幣價格變動。是次安排僅影響DEFI；NCIQ及Hashdex其他加密產品仍維持運作。

【BBX更新】昨日，多家全球上市公司在加密資產庫房管理上出現具標誌性的策略轉向：由過往偏向單一看好，改為透過現貨變現提升資金效率，以支撐優先股股息、回購安排，同時加快配置PoS核心生息資產。 — 資本結構優化：Strategy（NASDAQ：$MSTR）罕有沽出1,638枚比特幣，套現1.047億美元，並把資金精準用於支付優先股股息及回購STRC，同時維持842,138枚BTC的核心持倉。 — 生息型庫房擴張：Bitmine（NYSE：$BMNR）上周增持10,399枚以太幣，令總持倉升至5,797,813枚ETH，鎖倉規模相當於全網供應量的4.8%。 — 歐洲DCA推進：法國Capital B（Euronext：$ALCAP）及英國The Smarter Web（LSE：$SWC）分別增持1枚及9枚BTC，延續長線庫房以定額定投（dollar-cost averaging）方式累積比特幣。 市場正呈現兩股趨勢逐步匯合：一是美國大型企業庫房開始運用加密資產流動性，支援優先股股息及市值管理；二是以收益為核心的庫房持續加速累積以太坊基礎儲備，對波動的敏感度下降。 資料來源：bbx.com

BlockBeats 消息，8 月 4 日，美國房地產投資公司 Cardone Capital 行政總裁 Grant Cardone 在社交媒體表示，公司最新增持 350 枚比特幣（BTC），按現值計約 2,230 萬美元。

鏈上分析師艾易（@ai_9684xtpa）表示，交易員@GreeksLive已累計沽出2,709張比特幣看漲期權，名義值約1.73億美元，押注期權於9月25日到期前，比特幣價格不會升穿70,000美元。若到期時比特幣未能突破該水平，該交易員可收取約303萬美元期權金收入，反映其對未來52日出現大幅上升的預期偏保守。

火星財經8月4日消息，鏈上分析師Aunt Ai（@ai_9684xtpa）指出，有交易員合共沽出2,709張比特幣（BTC）認購期權，行使價為70,000美元，9月25日到期，名義價值約1.73億美元。按現價推算，相關倉位相當於押注未來52日內BTC升幅不超過9.5%。 該交易員已收取約303萬美元權利金。若到期時BTC仍低於70,000美元，權利金可全數保留；若價格大幅升穿行使價，則可能承擔相應虧損。

Grant Cardone 今日表示，Cardone Capital 已追加購入350枚比特幣（BTC），交易總值約2,230萬美元。

【重點】Strategy 於截至 8 月 2 日當周出售 1,638 枚比特幣，套現 1.047 億美元，資金用於 STRC 優先股股息及回購；同期透過 MSTR 普通股市場配售（ATM）淨籌 2.906 億美元，推動美元儲備增至 40 億美元；公司目前持有 842,138 枚比特幣，並暫停新增買入。 Strategy 表示，該周以每枚平均 63,957 美元沽出 1,638 枚比特幣，交易後企業儲備持幣量降至 842,138 枚。公司同時將美元儲備提升至 40 億美元，市場解讀為公司短期更側重流動性管理及支撐優先股。 在資金用途方面，Strategy 將出售比特幣所得中的 5,240 萬美元用於支付優先股股息，另撥 5,230 萬美元用於在既定證券回購計劃下回購 STRC。報告期內，公司以 8,120 萬美元回購 912,143 股 STRC。完成本次回購後，優先證券回購授權尚餘約 8.938 億美元可用。 STRC 方面，公司維持每股 0.50 美元的半月度股息安排；按每股 100 美元的面值計算，相當於年化 12%。資料顯示 STRC 市價一直低於面值，令其融資模式承受壓力：優先股價格走弱或削弱日後集資效率。管理層因而更傾向在折讓水平回購，而非反覆上調股息；公司亦曾把派息由每月改為每半月一次，但未增加總股息負擔。 上述做法與 Strategy 於 6 月下旬更新的資本框架一致。新框架容許在特定用途下出售比特幣，包括派息、償債、補充儲備及回購已獲批的證券。公司過往向美國證交會（SEC）的文件亦披露，曾使用比特幣變現資金支持優先股分派及美元儲備。 除出售比特幣外，Strategy 同期透過 ATM 計劃出售 3,011,361 股 MSTR 普通股，錄得淨收益 2.906 億美元；其中 2.5 億美元注入美元儲備，2,890 萬美元用於額外回購 STRC，其餘 1,170 萬美元增加現金結餘。美元儲備於 8 月 2 日達 40 億美元。Michael Saylor 指，新增流動性把儲備可支撐期延長 57 日，公司估算目前儲備覆蓋期約為 2.3 年。該現金池主要用於支付優先股股息及未償債務利息，在比特幣價格偏弱期間可降低在不利市況下再融資的需要，但也令短期增持比特幣的步伐受限。 截至目前，Strategy 合共持有 842,138 枚比特幣，累計購入成本約 635 億美元，仍為全球最大企業比特幣持有人之一。本次出售規模相對整體儲備屬小部分。 公司第二季業績亦令其資本結構更受關注。Strategy 受比特幣未變現估值下跌影響，錄得 82.2 億美元淨虧損；管理層強調這屬會計層面的損失，並不改變長線庫務策略。行政總裁 Phong Le 表示，當 STRC 仍低於 100 美元面值時，新增買入比特幣將維持克制，優先目標是把該優先證券價格拉近面值，以支撐日後透過公司數碼信貸證券進行融資。 Strategy 亦調整 STRC 股息利率的決定機制：現時會同時考慮市場價格、同業收益率、信貸息差、比特幣波動、以及儲備覆蓋情況，取代過往當 STRC 低於面值便自動上調利率的做法。 按披露資料，Strategy 於 2026 年已公布三次比特幣出售：5 月 26 日至 5 月 31 日期間出售 32 枚；6 月 29 日至 7 月 5 日期間出售 3,588 枚；最新一筆為截至 8 月 2 日當周出售 1,638 枚。公司目前以「比特幣變現 + MSTR 發股 + 擴充美元儲備」的組合，管理優先股派息及回購責任。 本文內容根據公開披露的公司資料整理，僅供資訊參考，並不構成任何財務或投資建議。