地緣政治

TKO Group 表示，6月14日在華盛頓白宮南草坪舉行的 UFC Freedom 250 綜合格鬥賽事錄得 US$30 million 虧損。公司管理層稱活動帶來 US$1 billion 的「賺取媒體曝光」及新增 25 個營銷合作夥伴。UFC 與轉播夥伴 Paramount Skydance 早前亦稱，賽事全球吸引 34 million 名觀眾收看。該活動為美國總統 Donald Trump 慶祝美國建國 250 周年的一部分，據 Bloomberg。

伊朗支持的也門胡塞武裝於7月20日宣布封鎖沙特紅海港口，並在過去一周內多次襲擊商船。霍爾木茲海峽的船舶通行量驟降至每日個位數，戰前曾超過每日100艘，而該海峽原本承擔全球約20%油氣運輸。布倫特原油當日一度下跌7.3%至81.55美元/桶，收市報84.05美元/桶，跌4.4%。事件被視為對中東海上能源通道的實質地緣衝擊。

伊朗伊斯蘭革命衛隊自3月中旬起強制控制霍爾木茲海峽替代航道，向途經商船收取單次最高200萬美元通行費。7月28日，伊朗更把衝突延伸至約旦，向駐當地美軍發射新一輪彈道導彈，且此前多次襲擊美國及沙特能源設施。行動令所有已記錄航次轉向由革命衛隊管控的路線，摩根估計其年化收入可達700–900億美元。事件推高全球航運成本及地緣風險溢價，對傳統能源與航運資產構成直接衝擊。

受美伊衝突帶動，布蘭特原油在季度內一度升至每桶125美元，印度三大國營石油營銷公司HPCL、BPCL和IOC在6月季度均由上季盈利轉為虧損。HPCL錄得三者中最大虧損，單季淨虧損達11526億盧比。雖然煉油業務毛利維持強韌，並在一定程度上抵銷原油成本上升的壓力，但整體盈利仍受擠壓。

中東地緣衝突升溫拖累紅海航運，途經Bab el-Mandeb海峽的運輸面臨安全風險，船公司宣布最高140美元/噸的附加運費。印度進口聚烯烴報價明顯上揚，LLDPE CFR印度價由6月26日的1090–1150美元/噸升至7月31日的1180–1220美元/噸。PP拉絲料亦由1100–1140美元/噸升至1190–1240美元/噸。印度本土供應商在原油上漲及進口放緩下，於7月23日後上調LLDPE與PP拉絲出廠價。

市場憧憬中東局勢有望降溫，帶動風險偏好回升，美股三大股指期貨全線向上：道指期貨升0.89%，標普500期貨升0.54%，納斯達克100期貨升0.28%。同一時間，布蘭特原油下跌5%，反映市場對地緣供應風險的擔憂有所緩和。報道亦提到醫療保健行業或現大型併購，以及美光科技因中國競爭對手擴產而受壓，但主要推動因素仍是中東地緣進展。

印度政府宣布將投資約45,000億盧比（47億美元），用於升級與中國、巴基斯坦及孟加拉國接壤地區的邊境鐵路基建。消息刺激多隻印度鐵路相關股份上升，IRCTC升5%至513盧比，Ircon International亦升5%至132盧比。Titagarh Rail升3.64%至855盧比，RailTel升2.25%至290.85盧比。RVNL升3.19%，Texmaco Rail及IRFC亦升逾1%。

特朗普宣布取消原定針對伊朗的軍事打擊，市場憂慮的地緣政治風險回落。布倫特原油單日下跌5%至83.50美元/桶，曾低見81.55美元；美國WTI回落逾5美元至79.47美元/桶。受美伊衝突再起及霍爾木茲海峽多宗油輪遇襲影響，兩大原油基準在7月累計升逾20%。歐洲斯托克600指數微升0.4%，能源股跌2%，旅遊及休閒股升2.1%。

南非礦產與石油資源部預計於本周二公布8月燃油價格調整。現有數據顯示汽油價格變動不大，僅93號汽油料輕微下調。柴油用戶則可能面對接近每升R2的加幅。新價格將於周三起生效。

美國總統唐納德·特朗普表示，美伊將於週一開始新一輪會談，市場對雙方達成協議、令霍爾木茲海峽恢復通行的憧憬升溫。布倫特10月期油單日最多下跌7.3%至每桶81.55美元，標普500與納斯達克100期貨分別升0.3%及0.5%。MSCI亞洲股票指數下跌1%，南韓KOSPI在7月31日曾錄得18%破紀錄升幅後，單日回吐逾4%。金價升至約每盎司4,080美元，因油價下挫紓緩通脹憂慮。