Strategy продала 1 638 BTC за $104,7 млн для фінансування STRC та виплати дивідендів

Strategy протягом тижня, що завершився 2 серпня, реалізувала 1 638 Bitcoin на суму $104,7 млн, спрямувши кошти на виплату дивідендів за привілейованими паперами та викуп акцій STRC. Середня ціна продажу становила $63 957 за монету. Після угоди в корпоративному резерві компанії залишалося 842 138 BTC; нові покупки Bitcoin і далі призупинені. Отримані від продажу BTC кошти Strategy розподілила так: $52,4 млн пішло на виплату дивідендів за привілейованими цінними паперами, ще $52,3 млн — на викуп STRC у межах затвердженої програми. У звітний період компанія викупила 912 143 акції STRC на $81,2 млн. Після цього під чинним мандатом на зворотний викуп привілейованих інструментів залишається доступними близько $893,8 млн. Strategy зберегла напівмісячний дивіденд STRC на рівні $0,50 за акцію, що відповідає 12% річних від заявленої вартості $100. За даними Yahoo Finance, STRC торгується нижче цієї планки, що підвищує тиск на модель фінансування компанії: просідання ціни привілейованих паперів здатне знизити ефективність майбутніх залучень капіталу. У відповідь менеджмент робить акцент на викупі з дисконтом, а не на повторних підвищеннях дивідендів. Раніше компанія змінила графік виплат STRC з щомісячного на двічі на місяць без збільшення загальних дивідендних зобов'язань. Описані кроки вписуються в оновлену наприкінці червня рамку капітального управління Strategy, яка допускає продаж Bitcoin для виплат дивідендів, погашення боргу, поповнення резервів і викупу погоджених цінних паперів. У попередніх документах до SEC США компанія вже вказувала, що використовувала надходження від реалізації BTC для підтримки виплат за привілейованими інструментами та збільшення доларового резерву. Паралельно Strategy наростила резерв у доларах США до $4 млрд. За той самий звітний період продажі акцій MSTR принесли $290,6 млн чистих надходжень: компанія реалізувала 3 011 361 звичайну акцію через програму at-the-market. З них $250 млн було спрямовано до доларового резерву, $28,9 млн — на додатковий викуп STRC, ще $11,7 млн збільшили грошовий залишок. За словами Майкла Сейлора, додаткова ліквідність подовжила "злітну смугу" резерву на 57 днів; компанія оцінює покриття резервом приблизно у 2,3 року. Цей грошовий пул призначений для виплат дивідендів за привілейованими паперами та відсотків за чинним боргом, а також дає більше простору в періоди слабших цін на Bitcoin і знижує потребу залучати капітал на невигідних ринкових умовах. Водночас такий підхід тимчасово обмежує накопичення BTC. Загальний обсяг біткоїн-позиції Strategy становить 842 138 BTC, придбаних приблизно за $63,5 млрд, що зберігає за компанією статус найбільшого корпоративного власника Bitcoin. Останній продаж є невеликою часткою від загального резерву. Увага до структури капіталу посилилася після результатів за другий квартал: Strategy відзвітувала про чистий збиток $8,22 млрд на тлі значного нереалізованого зниження оцінки Bitcoin. Менеджмент наголосив, що бухгалтерський збиток не змінює довгострокової стратегії казначейства. Генеральний директор Phong Le заявив, що нові покупки Bitcoin залишатимуться обмеженими, доки STRC торгується нижче $100. Повернення привілейованого інструмента ближче до номіналу визначено першочерговим завданням, оскільки це має підтримати майбутні залучення через digital credit securities Strategy. Компанія також змінила підхід до визначення дивідендної ставки STRC: тепер враховуються ринкова ціна, дохідності альтернатив, кредитні спреди, волатильність Bitcoin і покриття резервом. Це замінило практику автоматичних підвищень, коли STRC торгується нижче заявленої вартості. У 2026 році Strategy вже розкрила інформацію про три продажі BTC. Раніше компанія реалізувала 32 Bitcoin у період з 26 по 31 травня, а згодом — ще 3 588 Bitcoin між 29 червня і 5 липня. Нині Strategy поєднує продажі Bitcoin, розміщення акцій MSTR і нарощення резервів для управління виплатами за привілейованими паперами та зобов'язаннями з викупу. Матеріал підготовлено на основі публічно розкритої корпоративної інформації та має виключно інформаційний характер. Його не слід розглядати як фінансову чи інвестиційну пораду.