BlackRock запускає токенізований резерв для стейблкоїнів у мережі Solana

BlackRock розширює стратегію токенізації на Solana й виводить на ринок новий інструмент грошового ринку, орієнтований на резерви стейблкоїнів. Паралельно компанія випускає токенізовані ончейн-частки вже чинного фонду готівкових інструментів на кількох блокчейнах. У понеділок BlackRock оголосила про запуск BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) та ончейн-часток BlackRock Select TreasuryBased Liquidity Fund (BSTBL). Як зазначив Джон Стіл, глобальний керівник напряму продуктів і платформ у бізнесі Cash Management BlackRock, "готівка залишається базовим будівельним блоком для інвесторів, корпорацій і фінансових установ". За його словами, на тлі зростання попиту на високоякісні резервні активи для підтримки стейблкоїнів та інших токенізованих фінансових продуктів ці фонди дають клієнтам більше варіантів доступу до рішень грошового ринку як у традиційних, так і в цифрових каналах. Механіка та обмеження Згідно з проспектом емісії, який BlackRock подала до SEC у п'ятницю, право власності на токенізовані частки фіксується в мережах Ethereum, Tempo та Solana. Ончейн-частки випускаються через permissioned-систему, що взаємодіє з цими публічними permissionless-блокчейнами. Трансфер-агентом виступає Securitize, яка також адмініструє затверджені "білим списком" гаманці. Гаманці мають бути прив'язані до верифікованої особи, а трансфер-агент може обмежувати перекази або, за потреби, заморожувати, анулювати чи перевипускати токенізовані частки. Мінімальна сума первинної інвестиції становить $3 млн, що підкреслює інституційний фокус продукту та відсутність орієнтації на роздрібних інвесторів. У що інвестує фонд — і чого не робитиме BlackRock зазначає, що BRSRV інвестує виключно в готівку, короткострокові казначейські папери США та одноденні угоди зворотного РЕПО, забезпечені казначейськими облігаціями. У проспекті окремо наголошено, що фонд не інвестуватиме в криптовалюти й надалі працюватиме відповідно до вимог Rule 2a-7 Закону США про інвестиційні компанії 1940 року. Регуляторні та операційні застереження Структуру фонду сформовано так, щоб він відповідав критеріям "допустимого резервного активу" (eligible reserve asset) за GENIUS Act — новим законом США, який регулює платіжні стейблкоїни. Водночас у проспекті зазначено, що подальші зміни регулювання можуть вплинути на можливість емітентів стейблкоїнів використовувати фонд як резерв. Також виділено операційні ризики, зокрема потенційні збої блокчейн-мереж або вразливості смартконтрактів, здатні порушити виконання транзакцій. Контекст і ширша стратегія Запуск доповнює ширшу стратегію токенізації BlackRock. У березні 2024 року компанія представила токенізований фонд грошового ринку BUIDL, який нині управляє активами на суму понад $2,6 млрд. Після ухвалення GENIUS Act BlackRock приєднується до Morgan Stanley та Fidelity, які також розгортають продукти для управління резервами стейблкоїнів. Чому це важливо Розміщуючи токенізовані частки в Solana та Ethereum і прив'язуючи їх до традиційних грошових інструментів, BlackRock з'єднує інституційне керування ліквідністю з ончейн-інфраструктурою. Архітектура з permissioned-гаманцями, обов'язковою перевіркою ідентичності та високим порогом входу показує, що продукт націлений на регульованих інституційних учасників і емітентів стейблкоїнів, а не на відкритий роздрібний ринок.