Secretário do Tesouro dos EUA defende ampliar ferramenta FIMA em meio a preocupações com a estabilidade do iene

A secretária do Tesouro dos EUA, Bessent, defendeu publicamente a ampliação do uso do Foreign and International Monetary Authorities (FIMA) Repo Facility pelo Federal Reserve, reacendendo no mercado a discussão sobre uma participação mais direta do Fed nos esforços do Japão para estabilizar o iene. Relatos indicam que, em ocasiões anteriores, os EUA apoiaram a estabilidade da moeda japonesa por meio do mercado de câmbio, em um caso raro de envolvimento direto em intervenção cambial. Bessent quer que, no futuro, o Japão recorra ao FIMA para obter liquidez em dólares, em vez de vender títulos do Tesouro americano, evitando pressão de alta nos yields causada por vendas desses papéis. O Japão detém cerca de US$ 1,1 trilhão em Treasuries. Estimativas de mercado apontam que a intervenção recente para sustentar o iene teria ficado entre US$ 60 bilhões e US$ 80 bilhões. O FIMA permite que bancos centrais estrangeiros tomem dólares emprestados oferecendo Treasuries como garantia, reduzindo o impacto de vendas em grande escala de títulos no mercado. Ainda assim, a cobrança pública de Bessent por ajustes em ferramentas do Fed é incomum. O ex-oficial do Tesouro Mark Sobel observou que secretários do Tesouro, historicamente, preferiam coordenação por canais privados, sem pressionar mudanças de política monetária em público. Investidores acompanham a postura do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh. Ele já afirmou que o Fed pode cooperar com o Executivo e o Congresso em temas financeiros internacionais e manter comunicação estreita com Bessent. Analistas avaliam que uma ampliação do FIMA pode reforçar a capacidade de bancos centrais estrangeiros de administrar a liquidez associada às posições em Treasuries, reduzindo os efeitos sobre o mercado americano quando países como o Japão realizam intervenções cambiais. A medida, no entanto, depende da autoridade do Federal Reserve e ainda exigiria aprovação do Federal Open Market Committee (FOMC). Para o mercado, o ponto central não é apenas o iene, mas o fato de o Tesouro dos EUA defender publicamente mudanças nas ferramentas do Fed, com potencial para influenciar os limites futuros da relação entre o Tesouro e o banco central.