Bitmine reforça tesouraria com 10.399 ETH e recompra 4,5 milhões de ações, apesar de perda não realizada de US$ 8,8 bilhões

A Bitmine Immersion Technologies (BMNR) manteve nesta semana o ritmo agressivo de acumulação de Ethereum, ao comprar mais 10.399 ETH para a tesouraria e recomprar 4,5 milhões de ações. As decisões reforçam a convicção da administração na tese do ETH, mesmo com as ações recuando para perto de US$ 17. Nos últimos sete dias, a empresa adquiriu 10.399 ETH, elevando as reservas totais para 5.797.813 ETH — cerca de 4,8% do supply circulante de Ethereum. A compra veio após outra aquisição de 9.946 ETH na semana anterior, levando o total acumulado em duas semanas para mais de 20.000 ETH. Paralelamente, a Bitmine recomprou 4,5 milhões de ações ordinárias na semana mais recente. Foi a terceira semana seguida de recompras, somando mais de 16 milhões de ações retiradas de circulação. O presidente do conselho, Tom Lee, relacionou a continuidade das compras ao desempenho relativo recente do ETH frente a ações de tecnologia dos EUA. Segundo ele, em julho o ETH superou o Nasdaq 100 em cerca de 25% — a maior diferença desde julho de 2025 — e citou um movimento anterior em que o ativo avançou de US$ 2.375 em julho de 2025 para US$ 4.057 no mês seguinte. Lee classificou o quadro como sinal de "fundamentos em fortalecimento", ressaltando que desempenho passado não garante ganhos futuros. Do total em caixa, 4.917.189 ETH estão em staking, praticamente 85% da posição. Pela avaliação reportada pela companhia, o montante em staking equivale a aproximadamente US$ 9,2 bilhões. A Bitmine estima cerca de US$ 247 milhões em receita anualizada de staking, gerando renda denominada em ETH enquanto mantém o ativo no balanço. Apesar do aumento de posição, a empresa carrega perdas expressivas apenas no papel. A DropsTab estima uma perda não realizada de aproximadamente US$ 8,8 bilhões na posição em ETH. Para investidores dos EUA, a BMNR funciona como uma forma de exposição ao Ethereum via mercado acionário, sem necessidade de custódia direta do token. Em contrapartida, essa estrutura adiciona camadas de risco: volatilidade do preço do ETH e o custo médio de aquisição da empresa; riscos operacionais e de validadores associados a um volume elevado em staking; e riscos corporativos ligados a decisões da administração, alocação de capital, potencial diluição via financiamento e escolhas de funding das recompras. A leitura do mercado foi morna. A nova compra de ETH e a sequência de recompras não impulsionaram o papel. Em 3 de agosto, a BMNR era negociada perto de US$ 17,06, queda de cerca de 1,3% no dia (máxima intradiária de US$ 17,23 e mínima de US$ 16,63). No quadro técnico, a resistência imediata fica no nível de 61,8% de retração de Fibonacci, em US$ 17,15. Um fechamento diário acima desse ponto pode abrir caminho para a retração de 50% em US$ 18,49. Resistências superiores aparecem em US$ 19,82 e US$ 21,48, mas a superação exigiria mais impulso e volume. No suporte, a ação segue acima de uma linha de tendência ascendente desde a mínima de junho, perto de US$ 12,81, sugerindo que a recuperação de curto prazo ainda não foi invalidada. Uma rejeição em US$ 17,15 pode levar o papel de volta em direção à tendência, perto de US$ 16; um suporte mais forte está no nível de 78,6% de Fibonacci, em US$ 15,24. Um rompimento claro abaixo desse patamar aumentaria a chance de reteste de US$ 12,81. Nos indicadores de momento, as leituras do Aroon (64,29% / 21,43%) favorecem a tentativa recente de recuperação, mas o ADX está em 18,04 — abaixo do patamar comum de 20 —, apontando para uma tendência predominante fraca. Em síntese, a Bitmine mantém um roteiro definido: continuar acumulando ETH, travar a maior parte em staking para buscar yield e recomprar ações que considera baratas. A estratégia amplia a exposição ao potencial de alta do Ethereum, mas concentra o risco no balanço. Para quem avalia BMNR, trata-se de uma "ponte" para o ETH via ações sem custódia do token, acompanhada de considerações corporativas e operacionais que um ETF spot de ETH não costuma carregar. Aviso: este texto tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.