Stock Index

7月の中国A株では信用取引を通じた株式購入残高が大幅に減少し、6月25日の過去最高3.01兆元から月末にかけて2.59兆元へ14%縮小した。解消の動きは科創板や創業板など、上海・深セン両市場のテック系ボード銘柄に集中した。これがテック株中心のStar Market 50指数の7月26%下落を一因として、指数設定以来の月間下落率を記録した。背景には、ファンダメンタルズ悪化というよりレバレッジ資金の手仕舞いがあり、海外のAI関連株の変動が引き金になったとの見方が出ている。

インド国立証券取引所（NSE）は、従来の「直近30分の出来高加重平均価格（VWAP）」に基づくルールに代わり、新たな引けの集合競価（クロージング・オークション）を導入した。Nifty指数は24,774.30で引け、390.70ポイント（1.60%）上昇し、15時28分ごろに0.8%の急伸が入った。Sensexは78,639.03で引け、544.39ポイント（0.70%）高となり、両指数の上昇率格差は90ベーシスポイントと、通常の5–10ベーシスポイントを大きく上回った。新制度が指数の値決めとデリバティブの決済に即時の攪乱をもたらしたことを示している。

トランプ氏がイランへの攻撃計画を取りやめたことを受け、米国株は大幅高となり、ダウ工業株30種平均は53178で過去最高の終値を付けた。S&P500種株価指数は1.5%高の7600、ナスダック総合指数は2.1%高となった。WTI原油先物は1日で6%超下落して79.49ドル/バレルとなり、米国債利回りも全般に低下した。ボーイングは第2四半期決算を受けて株価が約5%上昇し、利益とキャッシュフローの改善が示されたほか、企業決算の市場予想超えは77%に達し、過去平均を大きく上回った。

8月の最初の取引日、イスラエルのテルアビブ証券取引所で主要株価指数がそろって下落した。TA35指数は4106.14ポイントで1.04%安、TA125指数は4028.40ポイントで1.06%安、BlueTechグローバル・テック指数は658.75ポイントで0.96%安となった。社債指数TelBond 60は0.03%高と小幅に上昇した。外国為替市場では、シェケルがドルとユーロに対して小幅に弱含んだ。

月曜日の米国株は主要3指数がそろって上昇し、ダウ工業株30種平均は1.19%高の53,111.43、S&P500は0.68%高の7,540.32となった。セクターではコミュニケーション・サービスが上昇を主導する一方、エネルギー株は1.7%下落した。タイソン・フーズ（TSN）は第3四半期の売上高が市場予想を下回り、株価は約4%下落した。商品市場では原油が6.3%安、金は0.3%安となった。

海外投資家が7月の大幅な変動を経て、韓国株の保有を再構築し始めている。単一取引日で7.2兆ウォン（約50億ドル）の純買い越しが入り、過去最高となった。変動局面では、サムスン電子とSKハイニックスに連動するレバレッジETFの運用資産が6月末の約500億ドルから約170億ドルへ急減し、J.P.モルガンはヘッジファンドのデレバレッジが約90%進んだと推計している。こうした資金回帰が、韓国の主要株価指数と中核のハイテク銘柄を押し上げた。

韓国のKOSPI指数は、前取引日に過去最高の18%上昇を記録した後、月曜日に5%超下落して6,257で引けた。指数の5割超を占めるサムスン電子とSKハイニックスがそれぞれ約8%下げ、下落を主導した。レバレッジETFに関連するボラティリティの高まりが売り圧力を強めた。年初来では依然45%高い一方、6月高値9,386からは33%超下落している。

中国A株の主要株価指数は月曜日、そろって下落して引けた。上海総合指数は0.59%安、深セン成分指数は0.96%安、CSI300指数は0.98%安、創業板指数は1.24%安だった。科創50指数は5.08%下落し、下げが際立った。

中国の全国社会保障基金は2025年前7カ月にA株上場企業の株式を増やし、半導体、電子、電子部品分野への投資を重点的に拡大した。この分野の保有は、同基金の総ポートフォリオ時価の58.96%を占める。期間中、CSI 300指数は上半期に2.16%下落し、市場全体の重さを示した。同基金の最大保有先はチップ企業の楽鑫科技（Espressif Systems）で、次いで中芯国際関連企業の中欣集団（Zhongxin Group）となっている。

半導体株の急落を受け、AIブームに大きく賭けていたヘッジファンドが流動性危機に陥り、崩壊の瀬戸際に立たされた。7月には世界の半導体株の時価総額が3兆ドル減少し、ナスダックの半導体指数にも直接の影響が及んだ。Citadelは木曜日、当該ファンドの公開株式の保有分160億ドル相当を10%ディスカウントで緊急買い取りし、投げ売りの連鎖を抑えたとFinancial Timesが報じた。さらに同ファンドは、韓国SK Hynixによる270億ドルの米国IPOで主要な役割を担うよう選定されていた。