Geopolitics

米TKOグループは、米国建国250周年を祝うMMA大会「UFC Freedom 250」を6月14日にワシントンのホワイトハウス南庭（サウスローン）で開催し、3000万ドルの損失を計上した。会場となった南庭で格闘技イベントが行われたのは初めてだった。同社は一方で、10億ドル相当の「アーンドメディア」と3400万人の世界視聴者数、さらに新規のマーケティングパートナー25社の獲得につながったとしている。

イランのホルムズ海峡封鎖を受けて一部のタンカーが迂回していた紅海でも攻撃が相次ぎ、中東で石油を運ぶ船舶への脅威がイラン戦争開始以降で最悪水準にあると専門家が指摘した。船舶追跡会社Kplerによると、ホルムズ海峡の通航隻数は戦前の1日100隻超から、日曜は8隻、土曜は11隻へ急減した。紅海ではイラン支援のフーシ派が7月20日にサウジアラビアの紅海港の「封鎖」を宣言し、過去1週間に複数の船舶が攻撃を受けたとUK Maritime Trade Operationsが報告している。ブレント原油は一時7.3%安の81.55ドル/バレルまで下落し、84.05ドル/バレルで4.4%安となった。

イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は3月中旬以降、ホルムズ海峡の代替航路を実質的に掌握し、通過する商船に最大200万ドルの通行料を課している。7月28日には、ヨルダン駐留の米軍とトランプ氏に向けて弾道ミサイルを発射し、これに先立って米国・サウジのエネルギー施設への攻撃も重ねた。航行記録上の全ての通過がIRGC管理ルートへ迂回し、モルガンは年換算の収入が700–900億ドルに達し得ると見積もっている。これにより世界の海運コストと地政学的リスク・プレミアムが押し上げられ、従来型エネルギーや海運関連資産に直接的な影響が及んでいる。

米・イランの衝突を受けてブレント原油が四半期中に1バレル当たり$125まで急騰し、インドの国営石油会社HPCL、BPCL、IOCの収益を圧迫した。HPCLは6月期に₹11,526 croreの純損失を計上し、3社とも3月期の黒字から赤字に転落した。もっとも、精製部門の採算が下支えとなり、市場予想ほどの損失にはならなかった。原油コスト上昇が下流利益を侵食する一方、GRMはBPCLで$41.4/バレルなど高水準を維持した。

中東の地政学的な緊張が紅海航路に波及し、サウジのエネルギー船への攻撃を受けてBab el-Mandeb海峡の輸送に安全面のリスクが意識されている。複数の船会社は同海峡通過に関し、最大140ドル/トンの追加運賃を示した。インド向け輸入ポリオレフィン価格は上昇し、LLDPEのCFRインドは6月26日の1090–1150ドル/トンから7月31日に1180–1220ドル/トンへ、PPラフィアも1100–1140ドル/トンから1190–1240ドル/トンへ上がった。インド国内メーカーは原油高と輸入の鈍化を受け、7月23日以降にLLDPEとPPラフィアの工場出荷価格を引き上げている。

中東で和平合意に向けた進展が見込まれるとの市場の思惑がリスク選好を押し上げ、米主要株価指数先物はそろって上昇した。道指先物は0.89%、S&P500先物は0.54%、ナスダック100先物は0.28%高となった。ブレント原油は5%下落し、地政学的な供給リスクが和らいだとの見方が示された。製薬業界の大型M&Aの可能性や米マイクロンが中国勢の増産で圧迫されている点も触れられたが、主因は中東情勢の進展だった。

インド政府が中国、パキスタン、バングラデシュとの国境沿いで鉄道インフラを改修するため、最大Rs 45,000 crore（$4.7 billion）を投じる計画が報じられた。これを受け、IRCTCは5%高のRs 513、Ircon Internationalも5%高のRs 132で取引を終えた。Titagarh Railは3.64%高のRs 855、RailTelは2.25%高のRs 290.85、RVNLは3.19%高となった。Texmaco RailとIRFCも1%超上昇した。

ドナルド・トランプ氏が対イラン攻撃の計画を取りやめ、和平合意に向けた交渉を優先するとしたことで、地政学的緊張が大きく後退した。ブレント原油は1バレル83.50ドルへ5%下落し、一時81.55ドルまで下げた。米WTIは5ドル超下げて79.47ドルとなった。欧州ではストックス600が0.4%上昇する一方、エネルギー株は2%安、旅行・レジャー株は2.1%高となった。

南アフリカの鉱物・石油資源省は、8月の燃料価格調整を火曜日までに発表する見通しだ。現時点のデータではガソリン価格は大きな変化が見込まれず、93オクタンのみ小幅な値下げが予想される。ディーゼルは一方で、1リットル当たりR2近い値上げとなる可能性がある。新たな価格は水曜日に適用される。

ドナルド・トランプ米大統領が米国とイランの新たな協議を月曜日に開始すると述べ、ホルムズ海峡の再開に向けた合意期待が広がった。これを受け、ブレント原油先物は1日で7.3%急落し、1バレル81.55ドルまで下落した。株式ではS&P500先物が0.3%、ナスダック100先物が0.5%上昇した一方、MSCIアジア株指数は1%下落し、韓国KOSPI指数は1日で4%超下げた。金は1オンス約4,080ドルに上昇し、原油安がインフレ懸念を和らげたことが背景にある。