米国向け銅流入が過去12年超で最速、トランプ政権の輸入関税判断待ち

米国の精製銅輸入は、2027年から段階的に開始される可能性のある15%関税を見越してトレーダーが先回りしたことで急増し、Comex在庫は過去最高を記録し、Comex-LMEスプレッドは拡大した。この裁定取引により供給がLME倉庫から振り向けられ、ロンドンの足元の供給がタイト化（バックワーデーション）する一方で、米国では大規模な在庫が積み上がっている。市場はホワイトハウスの決定時期に極めて敏感であり、これは世界的な貿易フローと在庫分布を急速に変化させる可能性がある。