Stock Index

Pasar saham A China mengalami deleveraging tajam pada Juli, dengan saldo pembiayaan margin turun dari puncak 3,01 triliun yuan pada 25 Juni menjadi 2,59 triliun yuan pada akhir Juli, atau turun 14%. Penarikan dana terutama terjadi pada saham-saham papan teknologi seperti STAR Market dan ChiNext. Tekanan ini ikut mendorong Star Market 50 Index yang berfokus pada saham teknologi turun 26% pada bulan tersebut, menjadi penurunan bulanan terburuk dalam sejarah indeks. Analisis menilai pelemahan terutama dipicu penutupan posisi leverage dan volatilitas saham AI di luar negeri, bukan perubahan fundamental.

Bursa Efek Nasional India (NSE) mulai menerapkan mekanisme lelang penutupan baru yang menggantikan aturan volume-weighted average price (VWAP) 30 menit terakhir. Nifty ditutup di 24,774.30, naik 390.70 poin (1.60%) setelah melonjak 0.8% sekitar pukul 3:28 sore. Sensex berakhir di 78,639.03, naik 544.39 poin (0.70%). Selisih kenaikan kedua indeks mencapai 90 basis poin, jauh di atas kisaran normal 5–10 basis poin, menandakan gangguan langsung pada penetapan harga indeks dan penyelesaian derivatif.

Saham AS reli tajam setelah Presiden Donald Trump pada Minggu membatalkan serangan yang direncanakan terhadap Iran. Dow Jones naik 1,3% dan ditutup pada rekor 53.178, sementara S&P 500 menguat 1,5% ke 7.600 dan Nasdaq naik 2,1% ke 25.193. Kontrak berjangka WTI jatuh lebih dari 6% menjadi $79.49 per barel, sementara imbal hasil Treasury 2 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun turun. Di sisi korporasi, Boeing naik hampir 5% usai laporan kuartal II yang menunjukkan perbaikan laba dan arus kas, dan 77% perusahaan melampaui ekspektasi konsensus.

Pada hari perdagangan pertama Agustus, indeks utama Bursa Efek Tel Aviv umumnya melemah: TA35 turun 1.04% ke 4106.14, TA125 turun 1.06% ke 4028.40, dan BlueTech Global turun 0.96% ke 658.75. Indeks obligasi korporasi TelBond 60 naik tipis 0.03%. Di pasar valas, shekel melemah tipis terhadap dolar AS dan euro. Saham perbankan POLI dan LUMI masing-masing turun 0.42% dan 0.95%, sementara CAMT memimpin pelemahan di TA35.

Pada Senin, tiga indeks utama saham AS ditutup menguat, dengan Dow Jones Industrial Average naik 1.19% ke 53,111.43 dan S&P 500 bertambah 0.68% ke 7,540.32. Sektor layanan komunikasi memimpin kenaikan, sementara saham energi turun 1.7%. Saham Tyson Foods (TSN) melemah sekitar 4% setelah pendapatan Q3 perusahaan tidak memenuhi perkiraan. Di pasar komoditas, harga minyak jatuh 6.3% dan emas turun tipis 0.3%.

Investor global mulai kembali menambah eksposur ke saham Korea Selatan setelah gejolak pasar pada Juli, dengan arus beli bersih harian mencapai rekor 7,2 triliun won (sekitar $5 miliar). Sebelumnya, aset ETF berleverage yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix turun tajam dari hampir $50 miliar pada akhir Juni menjadi sekitar $17 miliar akibat aksi deleveraging. J.P. Morgan memperkirakan proses pengurangan leverage oleh hedge fund pada dasarnya hampir selesai, dengan sekitar 90% penyesuaian neraca telah dilakukan. Arus dana yang kembali ini turut menopang indeks utama Korea Selatan serta saham-saham teknologi berkapitalisasi besar.

Indeks KOSPI Korea Selatan jatuh lebih dari 5% pada Senin, sehari setelah melonjak 18% yang disebut sebagai kenaikan rekor, dan ditutup di 6,257. Penurunan dipimpin dua saham chip berbobot besar—Samsung Electronics dan SK Hynix—yang masing-masing turun sekitar 8% dan secara gabungan menyumbang lebih dari setengah bobot indeks. Tekanan jual juga diperparah oleh volatilitas yang terkait dengan ETF berleverage. Meski masih naik 45% sepanjang 2026, KOSPI telah turun lebih dari 33% dari puncak Juni di 9,386.

Indeks saham utama A China ditutup melemah pada Senin, dipimpin penurunan tajam pada indeks STAR 50 sebesar 5.08%. Shanghai Composite turun 0.59%, Shenzhen Component turun 0.96%, CSI 300 melemah 0.98%, dan ChiNext merosot 1.24%. Setiap indeks ditutup lebih rendah pada level penutupan masing-masing, menandai pelemahan pasar secara luas.

Dana Jaminan Sosial Nasional China menambah kepemilikan saham di perusahaan A-share pada tujuh bulan pertama 2025, dengan penambahan terbesar pada sektor semikonduktor, elektronik, serta komponen. Porsi kepemilikan di sektor tersebut mencapai 58,96% dari total nilai portofolio. Pada periode yang sama, indeks CSI 300 turun 2,16% pada paruh pertama tahun ini, mencerminkan tekanan pasar. Posisi terbesar dana ini berada di produsen chip Espressif Systems, disusul Zhongxin Group, dan total aset dana pensiun yang dikelolanya mencapai 3,5 triliun yuan.

Sebuah hedge fund nyaris kolaps setelah kejatuhan saham semikonduktor memicu krisis likuiditas, dengan nilai pasar global sektor itu menyusut $3 triliun pada Juli. Citadel membeli posisi ekuitas publik senilai $16 miliar milik dana tersebut dengan diskon 10% untuk mencegah aksi jual paksa yang berpotensi memperparah penurunan. Sebelumnya, dana itu sempat dipilih memegang peran besar dalam pencatatan $27 miliar perusahaan chip Korea Selatan SK Hynix di Wall Street. Peristiwa ini menyoroti risiko sistemik di industri semikonduktor dan menghantam indeks semikonduktor NASDAQ.