Commodity

Ketegangan AS-Iran membuat rantai pasok minyak global tertekan di Selat Hormuz dan memperketat pasokan minyak mentah. ExxonMobil membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar 6.06 dolar AS pada kuartal II, sementara Valero Energy mencatat laba bersih kuartal II tertinggi sepanjang sejarah sebesar 3.7 miliar dolar AS. Rata-rata harga bensin di AS naik menjadi 4.09 dolar AS per galon, naik 27 sen dibanding Januari. Perkembangan ini mendorong kenaikan harga minyak dan mengangkat kinerja aset tradisional terkait penyulingan.

Boss Energy (ONUS) merilis pembaruan operasional, dengan produksi uranium proyek Alta Mesa pada kuartal keempat tahun fiskal 2024 mencapai 362 klb, naik 79% secara kuartalan, sehingga memenuhi panduan produksi setahun penuh. Namun, produksi Alta Mesa sebagai satu proyek hanya 45 klb (basis 100%), sekitar 78% di bawah konsensus pasar, terutama akibat keterlambatan persetujuan perizinan yang membuat wellfield baru belum dapat berproduksi. Perusahaan mempertahankan peringkat ACCUMULATE, tetapi menurunkan target harga dari A$1.55 menjadi A$1.40.

USDA pada Jumat melaporkan penjualan ekspor harian biji-bijian hanya 252.000 MT. Pasar juga menantikan laporan yang diperkirakan menunjukkan 466 million bushels jagung AS digiling untuk etanol pada Juni, naik 4.4% dari tahun lalu. Seiring itu, kontrak berjangka Desember jagung, November kedelai, serta September gandum soft red winter dan hard red winter masing-masing mencetak level terendah dua atau tiga pekan, dengan penurunan mingguan 23 1/4 cents, 66 cents, 38 3/4 cents, dan 37 3/4 cents.

Sejumlah perusahaan minyak besar membukukan laba kuartal II yang memecahkan rekor, ditopang kenaikan harga minyak akibat konflik di Timur Tengah. Rata-rata Brent pada kuartal II mencapai $92.55 per barel, naik 45% dibanding rata-rata kuartal I 2026 sebesar $63.68/bbl. Secara sektoral, laba sektor energi tumbuh 128.2% secara tahunan, jauh di atas rata-rata S&P 500 sebesar 37.9%. Perkembangan ini mencerminkan perbaikan profitabilitas yang didorong harga minyak dan berkorelasi erat dengan harga aset minyak mentah.

Harga gula mentah internasional naik tajam, dengan NY world sugar #11 (SBV26) menguat 2.39% dan London ICE white sugar #5 (SWV26) naik 1.71%. Penguatan didorong prospek pasokan global yang lebih ketat setelah sejumlah proyeksi menaikkan perkiraan defisit gula global 2026/27. Kekhawatiran atas tanaman gula India ikut menopang harga, di tengah perkiraan curah hujan monsun Agustus–September “kemungkinan di bawah normal” dan akumulasi curah hujan hingga 8月3 sebesar 88% dari rata-rata. Di sisi permintaan, konsumsi gula dunia 2026/27 diperkirakan mencapai rekor 1.79991亿吨, naik 0.4% dari tahun sebelumnya.

Cuaca yang mendukung periode panen di Brasil diperkirakan mendorong produksi kopi global musim 2026/27 ke rekor 189.7 juta kantong, naik 6.0% dari tahun sebelumnya, dengan produksi arabika diproyeksikan naik 12%. Meski progres panen Brasil saat ini 64% masih di bawah 77% pada periode yang sama tahun lalu, Departemen Pertanian AS menilai kenaikan pasokan terutama ditopang membaiknya kondisi budidaya di Brasil. Kontrak berjangka kopi arabika ICE untuk September pada Senin ditutup turun 3.79%, mencerminkan ekspektasi pasokan yang lebih longgar.

Minerals Income Investment Fund (MIIF) Ghana membukukan laba audit GH₵1.1 miliar untuk tahun buku 2025, meski hanya mempertahankan 2% dari royalti mineral dan pendapatan dividen free-carried, turun dari 77,6% pada 2024 setelah perubahan aturan lewat Minerals Income Investment Fund (Amendment) Act, 2025 (Act 1137). Pada paruh pertama 2026, royalti pertambangan mencapai GH₵5.39 miliar dalam enam bulan, setara 186,1% dari target dan sudah 98% dari total GH₵5.43 miliar sepanjang 2025, dengan tambang emas skala besar menyumbang GH₵5.31 miliar. Angka-angka tersebut menunjukkan penguatan aktivitas pertambangan emas Ghana yang berkaitan langsung dengan output fisik emas dan kinerja penerimaan.

Kekhawatiran pasar atas prospek produksi kakao Ghana mendorong lonjakan harga, dengan kontrak berjangka kakao September di ICE New York dan London masing-masing naik lebih dari 9% dalam sehari. Penilaian awal panen menunjukkan produksi musim baru (mulai September 2026) diperkirakan hanya 1.8 MMT, turun 18% secara tahunan. Pada saat yang sama, volume pengiriman ke pelabuhan dari Pantai Gading pada musim berjalan naik 20% dan ekspor Nigeria pada Juni naik 30% secara tahunan, tetapi sentimen pasar tetap didominasi tekanan pasokan. Perkembangan ini secara langsung memengaruhi logika penetapan harga kontrak berjangka kakao.

Arus masuk tembaga olahan ke Amerika Serikat meningkat tajam menjelang jendela keputusan kebijakan tarif impor, dengan pasar memperkirakan pemerintahan Trump akan menerapkan tarif bertahap 15% mulai Januari 2027. Dorongan ini membuat tembaga mengalir ke AS, mendorong persediaan di Comex naik lebih dari 40% sepanjang tahun ini ke rekor tertinggi, sementara total stok tembaga AS diperkirakan melampaui 1 juta ton. Selisih harga berjangka tembaga Comex dan LME pada Juli rata-rata mencapai 350 dolar per ton, jauh di atas ambang biaya arbitrase, sehingga mempercepat pengapalan logam dari luar negeri untuk masuk gudang.

Harga emas dan perak di Pakistan naik pada Senin, seiring penguatan harga kedua logam tersebut di pasar internasional. Emas 24K per tola naik Rs1,700 menjadi Rs428,436, sementara emas 24K 10 gram naik Rs1,457 menjadi Rs367,314 dan emas 22K 10 gram naik Rs1,335 menjadi Rs336,716. Perak per tola bertambah Rs54 menjadi Rs6,291, sedangkan di pasar global emas naik $17 menjadi $4,060 per ons dan perak naik $0.54 menjadi $58.12 per ons.