BlackRock Luncurkan Dana Cadangan Stablecoin Berbasis Solana, Bidik Investor Institusi

BlackRock memperluas portofolio investasinya yang ditokenisasi dengan meluncurkan BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV), sebuah reksa dana pasar uang bertoken yang dirancang untuk menjadi aset cadangan bagi stablecoin. Produk ini diumumkan pada Senin dan akan tersedia di jaringan Solana, sekaligus tetap mendukung Ethereum dan Tempo. Dalam peluncuran ini, BlackRock juga menghadirkan saham bertoken dari BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL). Dengan demikian, lini produk tokenisasi perusahaan kini merambah Solana, di samping jaringan blockchain lain yang telah digunakan. John Steil, Global Head of Cash Management Products and Platforms BlackRock, menegaskan kas tetap menjadi elemen penting bagi investor, korporasi, dan institusi keuangan. Ia menilai permintaan yang meningkat atas aset cadangan berkualitas tinggi untuk mendukung stablecoin serta produk keuangan bertoken lainnya membuka peluang baru untuk menghubungkan produk investasi tradisional dengan infrastruktur aset digital. Berdasarkan prospektus yang diajukan ke U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), kepemilikan saham dana akan dicatat di jaringan blockchain Solana, Ethereum, dan Tempo. Investor memegang saham bertoken melalui dompet digital yang telah disetujui dan dikelola oleh agen transfer dana, sehingga pencatatan kepemilikan dapat dilakukan pada infrastruktur blockchain berlisensi. BlackRock menyatakan sistem penerbitannya bersifat teregulasi, dapat beroperasi di beberapa blockchain publik, dan berpotensi diperluas ke jaringan lain. Meski memakai blockchain, BlackRock menekankan portofolio BRSRV hanya berisi aset tradisional berisiko rendah: kas, surat utang pemerintah AS jangka pendek (short-term U.S. Treasuries), serta perjanjian repo overnight yang dijamin U.S. Treasuries. Perusahaan menyebut dana ini tidak akan berinvestasi langsung pada cryptocurrency atau aset digital lain, dan tetap beroperasi sesuai Rule 2a-7 dari Investment Company Act of 1940 yang mengatur reksa dana pasar uang di AS. Peran blockchain dibatasi untuk pencatatan dan pengelolaan kepemilikan saham, bukan menentukan instrumen investasinya. Struktur produk ini dirancang ketat untuk institusi. Dompet digital yang memenuhi syarat harus disetujui sebelumnya dan terhubung dengan identitas yang telah diverifikasi. Agen transfer dapat membatasi perpindahan, serta bila diperlukan membekukan, mencabut, atau menerbitkan ulang saham bertoken. Dana ini juga menetapkan investasi awal minimum US$3 juta, menegaskan fokus pada investor institusional dan pelaku pasar yang memenuhi kualifikasi. BlackRock menyatakan BRSRV disusun dengan tujuan memenuhi kriteria sebagai "eligible reserve asset" di bawah GENIUS Act, regulasi AS yang baru diberlakukan terkait payment stablecoins. Perusahaan mengingatkan perubahan regulasi di masa depan dapat memengaruhi kelayakan penerbit stablecoin untuk menggunakan dana ini sebagai aset cadangan. BlackRock juga mengakui gangguan jaringan blockchain atau isu smart contract berpotensi menghambat pemrosesan transaksi. Peluncuran BRSRV melanjutkan dorongan tokenisasi BlackRock. Pada Maret 2024, perusahaan merilis BUIDL, reksa dana pasar uang bertoken yang kini mengelola aset lebih dari US$2,6 miliar. Langkah terbaru ini juga menempatkan BlackRock sejajar dengan institusi besar lain, termasuk Morgan Stanley dan Fidelity, yang belakangan meluncurkan produk terkait pengelolaan cadangan stablecoin seiring disahkannya GENIUS Act. Secara lebih luas, dana cadangan stablecoin BlackRock mencerminkan pergeseran strategi institusi keuangan global: blockchain semakin dipakai sebagai lapisan operasional untuk mengelola aset keuangan tradisional, bukan untuk menggantikannya. Dengan menggabungkan investasi pasar uang berisiko rendah dan kepemilikan bertoken, BlackRock memposisikan infrastruktur blockchain sebagai fondasi praktis bagi generasi berikutnya dalam manajemen likuiditas institusional, cadangan stablecoin, dan layanan keuangan digital.