監管收緊後，南韓追蹤三星及SK海力士的槓桿ETF規模急縮

南韓推動單一股票槓桿ETF的"試驗"，短短約六星期便由零急速轉為失速。監管機構實質上收緊散戶參與門檻，將最低保證金要求提高三倍，並暫停新增槓桿ETF上市，令追蹤三星電子及SK海力士的2倍槓桿產品成交量大幅萎縮。 5月27日，與南韓兩大半導體龍頭掛鈎的16隻單一股票槓桿ETF推出後，散戶資金迅速湧入，淨買入在極短時間內突破13萬億韓圜（約90億美元）。高峰期，相關槓桿產品一度佔三星電子與SK海力士股票總成交金額多達70%。 其後半導體價格走弱，2倍槓桿在下跌市況下放大虧損。其中最受追捧的產品之一KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF，自6月高位回落近70%。整體槓桿ETF的資產管理規模（AUM）亦急挫，約由500億美元降至260億美元，幾乎腰斬。 至7月中，南韓金融監管部門出手，宣布暫停新增槓桿ETF上市，並把最低保證金門檻提高至3,000萬韓圜（約2萬美元），措施明確旨在限制產品主要面向專業投資者。南韓財政部長亦就相關ETF在獲批推出前風險評估不足公開致歉。 監管門檻提升後，加上投資者在大幅虧損後轉趨審慎，相關產品的每日成交顯著下降，市場流動性被迅速抽走。 對關注亞洲科技及半導體板塊的投資者而言，AUM由500億美元跌至260億美元，意味先前在三星電子與SK海力士上的實際賣壓已大幅減退。當槓桿產品曾佔兩隻股份成交金額高達70%時，產品規模收縮所引發的去槓桿，亦可能在當時放大了股價跌幅。 南韓過往在監管加密資產交易方面一向強勢，包括2017年禁止首次代幣發行（ICO）及推行嚴格實名交易要求。今次迅速收緊槓桿ETF的節奏，反映當局同樣可能把干預式監管取向延伸至任何造成散戶重大損失的金融產品，不論屬傳統或數碼領域。