Portées par l’anticipation d’un revirement de politique de Donald Trump, les actions américaines ont nettement progressé, avec le Dow clôturant à un record de 53.178 points, le S&P 500 en hausse de 1,5% à 7.600 points et le Nasdaq gagnant 2,1%. Les contrats à terme sur le WTI ont chuté de plus de 6% à 79,49 dollars le baril, tandis que les rendements des bons du Trésor américain ont reculé sur l’ensemble de la courbe. Après la publication de ses résultats du deuxième trimestre, Boeing a grimpé de près de 5%, signalant une amélioration de sa rentabilité et de ses flux de trésorerie. La part des entreprises dépassant les attentes de bénéfice atteint 77%, bien au-dessus de la moyenne historique.

L’administration Trump a annoncé de nouveaux droits de douane de 10% à 25% sur des biens en provenance de partenaires commerciaux majeurs, tandis que le pétrole gagne de plus de 28% sur un mois, alimentant les craintes d’inflation. À l’approche de la réunion de la Fed en juillet, le marché estime désormais à 64% la probabilité d’un statu quo sur les taux, contre 87% une semaine plus tôt. Le Nasdaq recule de 0,6% et enchaîne deux semaines de baisse, tandis qu’Intel, malgré un chiffre d’affaires en hausse de 25%, chute de 7,9% sur la séance, sur fond d’inquiétudes liées aux coûts et à la demande finale. Digital Realty (DLR) bondit de 10,9% porté par l’essor de la demande en centres de données pour l’IA.

Alphabet (Google) a annoncé après la clôture des dépenses d’investissement de 45.1 milliards de dollars au T2, en ligne avec sa prévision annuelle de 180–190 milliards de dollars pour les infrastructures d’IA. Dans le même temps, le WTI a grimpé de 2.8% à 86.66 dollars le baril, après la menace de Donald Trump de riposter à des attaques attribuées à l’Iran dans le détroit d’Ormuz. Les valeurs technologiques ont pesé sur le marché, le Nasdaq reculant de 0.6% et le S&P 500 de 0.1%, tandis que le Dow Jones a légèrement cédé. Constellation Energy doit publier ses résultats du T2 le 8 août.

La première réunion du FOMC sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, s’est soldée par une déclaration courte mais jugée plus restrictive, centrée sur l’objectif de « stabilité des prix », tout en maintenant le taux des fed funds à 3.50%-3.75%. Le CME FedWatch montre une hausse de la probabilité d’une hausse de taux en octobre, tandis que le rendement du Treasury à 2 ans a bondi de 16.9 points de base à 4.216%. Les trois principaux indices ont reculé: le Dow Jones a perdu 1% à 51,493 points, le S&P 500 a cédé 1.2% et le Nasdaq 1.3%.