2024 年至 2025 年年中，投資者一方面透過受監管的比特幣 ETF 進場，同時保留自我託管來掌握資產主導權。SoSoValue 數據顯示，多個月份的比特幣現貨 ETF 單月資金流入介乎 40 億至 60 億美元，截至 2025 年 7 月，相關產品淨資產規模逼近 1,400 億美元。AMBCrypto 又指出，2025 年已有 171 個比特幣收跌交易日，且企業財資帳上持有的比特幣數量已超過 100 萬枚。

比特幣在接近下一次美聯儲議息時，正面對流動性不足和槓桿脆弱的局面。CME FedWatch 顯示，市場預期降息至3.50%-3.75%的機率為87.2%，同時 CryptoQuant 數據顯示，交易所儲備已由約295萬枚BTC降至約276萬枚BTC。Alphractal 指出，全球流動性長期停留在28萬億至30萬億美元區間，並觀察到印度與比特幣價格出現較強聯動，而礦工相關指標則轉向看跌。

以太坊在 2025 年第四季處理的穩定幣轉帳總量接近 6 萬億美元，超越上季度全期總額。網絡日均穩定幣交易量突破 850 億美元，鏈上穩定幣供應量升至超過 1,800 億美元。交易費用降至接近零的水平，帶動資金流轉速度達歷史高位。

比特幣 2025 年已累積 171 個負收益日，超過其 170 日的長期均值。上市公司目前合計持有 1,059,453 枚 BTC,其中 MicroStrategy 持有 65 萬枚。恐懼與貪婪指數連續五週維持在 21,而 30 日波動率已升至 0.024。

以太坊 Fusaka 升級將於 12 月 3 日啟動,引入 EIP-7594(PeerDAS)以改進 rollup 數據驗證並降低帶寬需求。衍生品數據顯示,未平倉合約超過 170 億美元,資金費率略為正值,但 ETH 在下跌 43% 後於 3,000 美元附近交易。網絡吞吐量近期達到近 33,000 TPS 的歷史新高。

比特幣在 12 月開局一小時內從 89,000 美元上方跌至接近 86,000 美元，以太坊同期下跌超過 5%。加密貨幣市場總市值從約 1.82 萬億美元降至 1.72 萬億美元以下，創數週新低。

多種山寨幣本週錄得顯著波動。Aave 上漲 13.5%，數據顯示自 10 月以來累計鯨魚購入價值 5,993 萬美元。Kaspa 飆升 47.4% 並突破關鍵阻力位，Ethena 上漲 22.85%。跌幅方面，Zcash 下跌 18.6%，Memecore 暴跌 35%。

Grayscale 推出美國首隻狗狗幣現貨 ETF，為投資者提供直接持有 DOGE 的受監管渠道。該產品面世時，狗狗幣市值達 220 億美元，位列第九大數字資產。此舉標誌著監管機構與傳統金融對迷因加密貨幣態度的轉變。

以太坊目前在 2,750 美元附近的關鍵支撐位交易,技術分析師警告若該區域失守,下方支撐有限。儘管處於不穩定位置,鯨魚錢包仍增持數百萬美元 ETH。數據顯示,現貨 ETF 錄得約 5 億美元淨流出。